معدل الفائدة في اليابان

يجب على بنك اليابان الاستمرار في رفع أسعار الفائدة على فترات من بضعة أشهر، قال عضو المجلس ناوكي تامورا في خطاب، مشيرًا إلى أن سعر السياسة يجب أن يتحرك تدريجيًا نحو مستوى محايد يبلغ حوالي 2%، فوق المستوى الحالي البالغ 1%. وأشار إلى أن الضغوط التضخمية من المحتمل أن تتعزز بغض النظر عن التوترات في الشرق الأوسط، مع توقع أن تمر تكاليف الاستيراد المرتفعة إلى أسعار المستهلكين بشكل أسرع وأوسع مما كان عليه بعد غزو روسيا لأوكرانيا في عام 2022، مما يعكس التحولات في سلوك تسعير الشركات. "بالنظر إلى الزيادة الأخيرة في المخاطر الصعودية للأسعار، ما أتصوره كمسار أساسي هو رفع سعر الفائدة السياسية بمقدار 0.25 نقطة مئوية على فترات من بضعة أشهر نحو مستوى سعر الفائدة المحايد البالغ 2%،" قال تامورا. وأضاف أنه إذا تفاقمت مخاطر التضخم، يجب على البنك المركزي "تسريع وتيرة رفع الأسعار دون تردد" من خلال زيادة إما تكرار أو حجم التحركات.

أشار ملخص آراء بنك اليابان لشهر يونيو إلى دعم واسع بين صانعي السياسات لاستمرار رفع أسعار الفائدة، مشيرًا إلى أن التضخم الأساسي يقترب من هدف 2% بينما تظل الظروف المالية ملائمة. قال الأعضاء إنه إذا تطورت الاقتصاد والأسعار بما يتماشى مع توقعات البنك، فإن المزيد من رفع أسعار الفائدة سيكون مبررًا. جادل البعض بأن سعر الفائدة السياسة في اليابان لا يزال أقل من سعر الفائدة المحايد المقدر، والذي يُرى عند حوالي 2%، ويجب أن يُقرب إلى هذا المستوى لتوفير مرونة أكبر لتعديل السياسة في أي اتجاه. كما اقترحوا أن الزيادات التدريجية كل بضعة أشهر يمكن أن تساعد في تجنب الحاجة إلى تشديد أسرع وأكثر عدوانية لاحقًا. ومع ذلك، حذر أحد الأعضاء من أن ارتفاع أسعار الفائدة قد يحد من استثمارات الأعمال، ويضعف الطلب الكلي، ويؤدي إلى انخفاضات متزامنة في التضخم والإنتاج والتوظيف، arguing أن المجلس يجب أن يبقي أسعار الفائدة دون تغيير في الوقت الحالي.

سيواصل بنك اليابان رفع أسعار الفائدة مع مراقبة دقيقة للمخاطر التي قد تؤدي إلى تجاوز التضخم الأساسي هدفه البالغ 2%، حسبما قال نائب المحافظ ريوزو هيمينو يوم الجمعة. وأشار إلى أن التضخم بالجملة قد تسارع حيث تمرر الشركات التكاليف المرتفعة الناجمة عن الصراع في الشرق الأوسط، مما يزيد من احتمال ضغوط الأسعار الأوسع. "هناك خطر من أن التضخم الأساسي قد ينحرف صعودًا عن هدفنا"، قال هيمينو للبرلمان، موضحًا قرار البنك المركزي برفع سعر سياسته إلى 1% في وقت سابق من هذا الأسبوع. بينما قد تؤثر أسعار النفط المرتفعة على النمو، أضاف أن اقتصاد اليابان لا يزال مرنًا، مدعومًا بأرباح الشركات القوية وزيادة دخل الأسر. في الوقت نفسه، أظهرت محاضر اجتماع البنك المركزي في أبريل أن صانعي السياسات اتفقوا على أنه مع اقتراب التضخم الأساسي من 2% ولا تزال أسعار الفائدة الحقيقية منخفضة، كان من المناسب الاستمرار في رفع الأسعار تدريجيًا مع تقييم تأثير التقلبات الجيوسياسية على الاقتصاد.